股权投资-胡鹏律师认为:无法判断缴纳缔约保证金是否构成进行投资运作

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【李小璐朋友圈发文】

胡鵬律師認為無法判斷繳納締約保證金是否構成進行投資運作,對於如何界定投資運作是相對模糊的。

胡鵬律師表示根據現有資料,不能認定高瓴資本本次操作存在直接違反禁止性的法律法規或私募行業自律監管規定的情況。

公開資料顯示,持有高瓴瀚盈99%股權比比例的珠海高瓴天成二期股權投資基金(有限合伙)的基金規模僅有 91.449 億元人民幣,不足以支付逾400億元格力電器股權轉讓款。厚樸資本同樣面臨類似問題。

對於高瓴資本近日才完成備案,是否會存在違規問題,新浪財經採訪了北京盈科(上海)律師事務所的胡鵬律師。胡鵬律師表示繳納締約保證金不屬於直接的“投資行為”,目前私募基金相關法律法規、自律規範雖未有明文界定“投資”,亦沒有法律法規界定“締約保證金”,只有合同法中有“締約過失”的說法,根據基礎的法律理解,一般投資需簽署正式投資協議,而投資方履行投資協議的行為為正式投資行為。

胡鵬律師介紹網上曾有過《紀律處分決定書(九泰基金)》這一網傳案例。其中中正文部分對案件情況作如此描述:“自律監察委員會審理覆核後,一致認為:一是九泰基金代表相關資產管理計劃參與華東科技定向增發詢價的行為,其實質是資產管理人下達資產管理計劃的投資指令,已構成投資運作。”如該《紀律處分決定書》網傳內容為真實,則可以看出,在作出該紀律處分決定時,基金業協會認為“詢價”這一投資的前置行為,構成投資運作。當然,資產管理計劃不等於私募基金,具體適用監管規則的尺度應由協會及監管部門最終確定。

據瞭解,厚樸資本旗下格物厚德完成了基金產品的登記備案,而珠海明駿直至9日終於成功成功在中基協備案。

目前,格力電器股權轉讓還在競標階段,究竟高瓴資本和厚樸資本誰能勝出至今還是變數。

胡鵬律師指出,高瓴資本和厚樸資本都是合伙型私募,如後續因資金問題導致無法履行股權轉讓協議並構成違約的,合伙型基金作為履約主體,自然按照最終股權協議的約定承擔違約責任。

新浪財經訊 此前,格力電器發佈公告,此次股權轉讓公開期內。向格力集團提交受讓申請材料的兩家意向受讓方分別為:高瓴資本旗下的珠海明駿,以及厚樸資本旗下的格物厚德 與 GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED 組成的聯合體,且兩個意向受讓方均已繳納了63億元的保證金。

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